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产业巨变,大咖失灵?——蛋鸡行业剖析

2021-5-27 10:55:02      点击:
  2021年,多个现货大咖总结分析,今年鸡蛋现货价格有些类似2014年,后期蛋价或将重现2014年辉煌。但是综合官方行业数据分析,今年蛋价后期明显低于2014高点的概率更高,辉煌难再现!
 
  一、官方数据显示,今年蛋价确实有些类似2014年度
 
  农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测,5月份第3周,全国鸡蛋平均价格10.10元/公斤,与前一周持平,同比上涨17.4%。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格9.25元/公斤,环比上涨0.1%,同比上涨42.1%。
 
  河南省监测:第20周,该省鸡蛋均价9.06元/公斤,环比跌0.33%,较上月同期涨7.99%,较上年同期涨44.32%。
 
  山东省监测:第18周,我省鸡蛋价格连续8周向上走高。截至第18周末,我省鸡蛋销售平均价格为9.27/公斤,同比升高44.62%,环比增加2.32%。就全省监测的26个价格县来看,目前我省最高价为9.78元/公斤,最低价为8.40元/公斤。
 
  图1:鸡蛋现货价格情况
 
 
 
 
数据源:盛达期货研究院
 
  估计,现货大咖们,也是经过仔细的对比,尤其是上图的对比,得出乐观的结论,2021年,鸡蛋现货价格有望重现2014年辉煌。
 
  但是,盛达期货研究院综合官方的多重数据分析,认为,后期蛋价高点或将明显低于2014年同期,辉煌难再现。
 
  二、行业产能去化非常不彻底
 
  1、全国产能较2014年增幅超过18%
 
  按照国家统计局数据,2020年,全国禽蛋产量3468万吨,较2014年的2930万吨,增幅18.35%。虽然,禽蛋产能不能完全等同于鸡蛋的产量,但是数据显示,2014-2019年,同期鸡蛋产量大致占禽蛋产量的85%左右,比例相对稳定。因此,2020年禽蛋产量较2014年增幅,可以视为鸡蛋的产量增幅,也即2020年鸡蛋产量较2014年增幅也应在18%以上,接近1/5的产量增幅。
 
  2、行业利润也显示,产能去化很不彻底
 
  据发改委价格监测中心数据显示:2021年5月第2周,蛋鸡养殖的预期盈利27.9元/只,这是连续7周盈利。2021年19周,盈利11周、亏损6周、1周盈亏平衡、1周春节假期无数据。自该数据公布以来,2016年均盈利12.4元/只、2017年均0.49元/只、2018年均27.43元/只、2019年均49.11元/只、2020年均亏损6.23元/只、2021年19周平均盈利9.03元/只。
 
  众所周知,2017年蛋鸡养殖行业产能去化比较彻底,是宣传上的错误误导了消费者,导致行业理论雪上加霜。而数据清晰显示,2020年蛋鸡行业亏损持续的时间和幅度都明显不及2016-2017的跨年度亏损!而2018年-2019年,行业连续两年超级利润,抵御风险和亏损的能力大大增强,2021年又转入小幅盈利期,因此指望行业大幅去产能不现实,也不符合经济规律!
 
  图2:蛋鸡养殖利润情况
 
 
 
 
数据源:盛达期货研究院
 
  吉林省监测显示:第20周,出售一公斤鸡蛋平均盈利1.6元左右。而且该省蛋鸡养殖在2021年持续盈利。让一个持续盈利的行业主动大幅去产能,现实不???
 
  3、蛋鸡存栏仅仅比历史最高的2020年同比有所降低,仍处于历史高位
 
  农业农村部监测预警专家组数据显示:2021年4月份,产蛋鸡存栏指数110.31,环比增加1.8%,同比降低6.9%;淘汰产蛋鸡指数82.73%,环比下降5.8%,同比降低26.4%;新增雏鸡指数129%,环比降低5.8%,同比降低5.3%;淘鸡日龄485天,环比增加5天,同比降低7天。
 
  图3:蛋鸡行业数据情况
 
 
 
 
 
数据源:盛达期货研究院
 
  老孟用大白话总结就是:天量淘汰、天量补栏;存栏超预期高,且年轻。也即蛋鸡养殖行业的产能去化非常不彻底,后市价格不具备大涨的基础,而成本呈增加趋势仅仅能推高底部价格,产能居于历史高位将压制价格高点的高度!
 
  三、行业大咖们判断价格的独门秘籍为啥失灵了???
 
  老孟自己持续关注很多鸡蛋行业内的大咖们,他们今年对行业判断充满无力感,往年屡发屡中的独门秘籍,今年往往不太灵光!
 
  行业的俩个巨变,导致供求和价格关系的巨大转变!
 
  1、电商的强势介入改变行业生态(家庭消费渠道巨变和库存前移)
 
  自国内爆发新冠疫情以来,并借助政策支持,电商对鸡蛋销售介入越来越深,改变了行业库存结构和消费模式。
 
  图4:全国主要批发市场鸡蛋月度批发量情况
 
 
 
数据源:盛达期货研究院
 
  图4中,第2张图清晰显示了,因新冠疫情和电商介入,鸡蛋家庭采购模式巨变,传统的批发模式流失了一半以上,家庭通过电商的线上采购剧增,尤其是城镇人口。(因老孟开始连续跟踪记录农业农村部的鸡蛋批发市场数据相对较晚,2018年11月之前的数据缺失;但是通过对比仍可观察到鲜蛋家庭消费模式的巨大转变)
 
  而为了保证供货的稳定性,可以预见,电商鸡蛋库存必然不小;实际上,鸡蛋的库存前移至电商处;而行业大咖们通过统计养殖户的鸡蛋存栏作为判断价格依旧自然不如往年灵光。
 
  2、散退规模进明显
 
  甘肃:天祝县建设年存栏30万只青年鸡养殖区1个、年存栏30万只蛋鸡养殖区3个(甘肃8个金鸡产业项目中第二个投产);
 
  新疆:陆续新建两家蛋鸡养殖企业:巴州万良农业综合开发有限公司,规划200万只蛋鸡产业链配套;草谷粮农牧开发有限责任公司,规划300万只蛋鸡产业链配套。两个基地陆续在新建中。当前巴州万良农业综合开发有限公司产蛋鸡60万只,30万只育雏鸡。年底产蛋鸡总存栏,将达到140万只左右。
 
  海南:海垦草畜产业集团三百万只蛋鸡项目正式投入运营,每日蛋鸡场产蛋15吨,1天售完。
 
  上海崇明:正大崇明300万蛋鸡项目正式投产。5月18日上午,正大崇明300万羽蛋鸡场项目青年鸡场,首批86000只鸡苗已顺利到场并入笼。
 
  贵州:韩伟蛋业120万蛋鸡项目一期建成投产。
 
  西藏:山南新建100万只蛋鸡项目。
 
  广西:贵港200万蛋鸡项目。
 
  福建:清流县120万只蛋鸡项目建设中。
 
  以上只是老孟作为一个非专业人士的零散统计,实际情况,规模养殖企业从2020年起在各地不断落地投产。而小养殖户退出也是行业共识。
 
  现货大咖们,往往利用自身多年从业的人脉,能够收集到众多散养户的养殖最新动态;但是这些新建达产的规模企业,往往处于他们的雷达之外。因此,现货大咖们的数据源的行业代表性就越来越跟不上最新的市场形势变化,因此预测最新行情变化往往越来越无力。
 
  新晋规模企业因需要政策、税收等多方面支持,往往不得不和农业主管部门密切联系,因此还是农业农村部的数据更能反映全行业的最新动态。
 
  综上所述,在需求端,生猪产能超预期恢复带动蛋白价格重心整体下移、白羽肉鸡鸡雏销量数据显示21您下半年商品代毛鸡出栏量增加,这些都对鸡蛋消费具有挤出效应;而蛋鸡养殖成本或呈抬升态势,价格重心上移也会影响消费;在供给端,产能去化非常不彻底,蛋鸡行业产能同比回落但仍处于历史高位;因此预计鸡蛋现货价格高点将明显低于2014年同期水准,或许落脚于在2019年高点和2020年高点的均值左右。

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